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化工行业:化工品量价齐升

4月份化工品价格继续环比反弹,跟踪的42类化工品价格,环比价格上升的有31种,下跌的9种,其中国际天然气期货价格、纯碱、环己烷、DAP价格创新低。今年以来,化工品价格月环比连续上升,4月份价格比最低价上涨幅度超过50%的有乙烯、石脑油、PX、PTA、丁苯橡胶等。
  本月国内成品油价格没有调整,由于原油价格的上涨,炼厂成品油-原油价差略有下降,但仍处于高位。3月份的价格调整引起较大反响,所谓的新定价机制从未公开。但据目前的价差水平来看,与历史水平相比处于较高水平,这种价差水平未来难以维持,预计未来将采取动作来降低价差水平,对两大石油巨头业绩构成压力。

  三苯三烯价格本月反弹强劲,环比上涨幅度都在10%以上,其中纯苯价格上涨超过30%。而其主要原料石脑油价格上涨幅度要远远小于石化原料上涨。表明石化行业的盈利能力有所恢复。

  山东地区原盐价格继续维持上个月的水平,纯碱价格环比下跌,烧碱价格基本持平。盐酸、硝酸价格略有上涨,硫酸价格下跌。

  在施肥旺季过后,化肥价格环比都出现了回落,尿素环比下跌2%、DAP环比下跌6%、而氯化钾环比下跌7%。草甘膦价格跌幅超过10%至2.5万元/吨左右的低位。

  3月份所有化工品产量环比上升,而且上升幅度较大,表明春节后大部分化工装置开始重新开工,其中化肥农药产量环比增幅较小,估计是由于淡储政策的实施平滑了农资的生产。与去年同期相比,产量减少的有10类。

  本期对17家重点跟踪公司的盈利预测及评级进行了调整,其中久联发展(12.59,-0.19,-1.49%)本月达到目标价,下调评级为“推荐”;中国石化(10.59,-0.01,-0.09%)下调为”推荐”;云维股份(14.67,-0.62,-4.05%)上调评级为“推荐”。
 


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